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历史数据表明，在每一轮加息周期中，美联储最终的政策利率通常会高于中性利率1个百分点。目前美联储认定的短期均衡利率约为2.8%，这意味着本次加息的顶点有可能在3.8%左右。当前政策利率为2.25%-2.5%，或表明未来美联储还有约1.3个百分点的加息空间。这样看，2019-2020年美联储加息节奏可能放缓，但加息的方向难以根本改变。

大幅砍仓新兴市场ETF，加仓巴西中国印度三季度，桥水的前十大持仓成分相比二季度没有变化，但各成分的持仓规模却出现了较大调整。尤其值得关注的是，桥水大幅减持了从去年下半年以来一直唱多的新兴市场ETF。偏好指数基金的桥水，在前十大持仓中共持有三只新兴市场ETF：领航新兴市场ETF、ISHARES MSCI新兴市场ETF、ISHARE 核心MSCI 新兴市场ETF。

3．暴风控股有限公司（以下简称“暴风控股”）向北京忻沐科技有限公司（以下简称“忻沐科技”）转让深圳暴风智能科技有限公司（以下简称“暴风智能”）6.748%的股权的原因，价格是否公允，公司放弃优先受让权的原因，忻沐科技与你公司或董事、监事、高级管理人是否存在关联关系。

第四部分，转型策略。这里面有五个方面是在我们把战略落地为策略执行的过程当中特别要注意的。第一，一定要建立技术思维，加强技术应用。所谓技术思维，我一定非常尊重技术，一定要认识技术在降低成本，提高效率和管控风险这方面有强大的作用，如果我们技术比别人落后一半，那么我们不是在同样一个平台上开展竞争，我们即使投再多的人也达不到很好的效果。第二，我们要认识技术的局限性，技术发挥作用的过程当中，它是一种生产力，需要相应的生产关系作为保障，也就是我们必须对我们的制度、流程，甚至我们的理念和文化做出重构，才能让技术发生作用。另外技术也有它一定不能解决的问题，比如说银行讲的“三性原则”，技术无法改变，风险的本质技术无法改变，业务实质技术无法改变，所以要认识到它的局限性。另外在技术应用的过程当中，也要认识到它的困难，主要包括我们的惯性思维和对传统路径的依赖，包括对既得利益者的冲击，在行内反对大数据技术，往往是我们自己人，因为任何一个行长都不愿意把自己的员工开掉一半以上，这种压力太大了。任何一个客户经理都不愿意用AI机器人把他给替代掉。所以我们都是技术的拥护者，同时我们更是技术的反对者。

回顾人类史上的历次科技变革，新技术的兴起总是伴随着地理空间约束的减弱。工业革命前，人类依赖江河运输、水利灌溉，农业和手工业主要分布在江河流域；工业时代，蒸汽机让工厂摆脱水源限制，跟着能源走；铁路、航空进一步解放了空间限制，人类进入全球化时代；信息化时代更是如此。

正视利润回归常态，唐山地区开始大规模限产高产量带动了原料需求的增加，需求增加及供应减少带来价格的快速上涨。2019年以来，铁矿石价格上涨幅度超过50%，大幅压缩了钢铁企业的利润，企业第一季度利润普遍“腰斩”，至4月份略有好转，但到5月份盈利情况又开始恶化，部分企业可能面临亏损。